Chine, la méforme du secteur des services

L’activité du secteur des services en Chine a continué d’afficher une croissance modérée en décembre 2025, mais à son rythme le plus faible depuis six mois, selon une enquête privée publiée lundi.

L’indice PMI des services établi par RatingDog/S&P Global s’est établi à 52,0 en décembre, en légère baisse par rapport à 52,1 en novembre, et représente le plus bas niveau depuis juin dernier. Un score supérieur à 50 indique une expansion, mais cette décélération reflète un ralentissement de l’activité sous-jacente.

La progression des nouvelles affaires a été la plus faible observée depuis six mois, tandis que la demande étrangère s’est détériorée, notamment pour les services liés au tourisme et aux exportations de prestations, explique l’enquête. Cette faiblesse de la demande extérieure a contribué au ralentissement global du secteur.

Malgré cette décélération, certains indicateurs qualitatifs montrent que le sentiment des entreprises s’est amélioré, avec l’un des sous-indices d’anticipations atteignant un niveau élevé sur neuf mois, porté par des prévisions d’amélioration des conditions de marché et des plans d’expansion pour 2026.

Toutefois, des défis structurels persistent pour l’économie chinoise, notamment la croissance de l’emploi qui reste fragile et la pression sur la demande domestique, reflétant des contraintes plus larges telles que le ralentissement du secteur immobilier et des tensions sur la demande extérieure.

En dépit de ce ralentissement à court terme, l’ensemble du secteur des services demeure en expansion, laissant entendre que l’économie chinoise, bien que confrontée à des vents contraires, conserve encore un certain dynamisme, avec des perspectives prudentes pour le début de 2026.