BNP Paribas a annoncé jeudi être entré en négociations exclusives avec Mercedes-Benz pour acquérir Athlon, sa filiale spécialisée dans la location longue durée de véhicules. Le montant de la transaction s’élèverait à environ 1 milliard d’euros. La finalisation de l’opération est attendue courant 2026. Le titre BNP Paribas cotait 80,08 euros mardi 17 décembre, en hausse de 1,55%.
Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie de développement de BNP Paribas sur le marché du leasing automobile. Athlon gère actuellement un parc d’environ 400 000 véhicules en Europe. Combinée à Arval, la filiale de leasing déjà détenue par la banque française, l’ensemble dépasserait les 2 millions de véhicules en location longue durée sur le continent.
Un désinvestissement stratégique pour Mercedes-Benz
Mercedes-Benz avait acquis Athlon auprès de Rabobank en 2016 pour 1,1 milliard d’euros. Neuf ans plus tard, le constructeur allemand cède cet actif pour un montant légèrement inférieur. Cette décision intervient dans un contexte difficile pour le groupe automobile, confronté à une baisse marquée de ses ventes en Chine et aux États-Unis.
Le constructeur a d’ailleurs annoncé cette année un vaste plan de restructuration visant à économiser 5 milliards d’euros d’ici 2027. La cession d’Athlon s’inscrit dans cette revue stratégique globale des actifs du groupe. Mercedes-Benz se recentre sur son cœur de métier, la production de véhicules de luxe, et se déleste d’activités périphériques.
Une consolidation du marché européen du leasing
Pour BNP Paribas, cette acquisition représente un coup stratégique sur un marché européen en pleine consolidation. La banque française dispose déjà d’une expertise reconnue dans le financement automobile. L’intégration d’Athlon viendrait renforcer son offre multimarques et sa présence géographique en Europe.
Le secteur du leasing longue durée affiche une croissance soutenue, portée par les évolutions des modes de mobilité et la transition vers les véhicules électriques. Les entreprises privilégient de plus en plus la location plutôt que l’achat de leur flotte automobile. Ce mouvement favorise les acteurs capables de proposer des services complets de gestion de parc.
Notre conseil
Conserver. L’action BNP Paribas se traite à 80,08 euros, en progression de plus de 9% depuis fin novembre. Cette acquisition, si elle se concrétise, devrait avoir un impact limité sur les comptes du groupe compte tenu de sa taille modeste (1 milliard d’euros pour une capitalisation boursière de 87 milliards d’euros). Elle s’inscrit toutefois dans une logique de croissance externe cohérente sur un segment porteur. Les investisseurs pourront surveiller les synergies réalisables avec Arval lors de la finalisation attendue en 2026. L’objectif de cours reste fixé autour de 85 euros à horizon 12 mois.